En la asamblea anual de 2023, Agustín Carstens, Director general del Banco de Pagos Internacionales (BPI), advirtió el riesgo de “una inflación persistentemente elevada” y de inestabilidad financiera, agregando que “surge la sensación de que la economía global podría lograr un aterrizaje suave”, cometario realizado en la asamblea celebrada en la sede central de la institución en la ciudad suiza de Basilea.
“Todos esperamos que lo haga pero debemos estar preparados para afrontar los significativos riesgos que están en el camino. Entre estos riesgos, una inflación persistentemente elevada e inestabilidad financiera son los dos que más probablemente podrían desencadenar un periodo extenso de crecimiento lento o, incluso, recesión”, detallado Carstens en su discurso al presentar en la asamblea el informe económico anual del BPI.
Carstens también advirtió del riesgo de que los bancos sufran pérdidas por créditos morosos debido a las subidas de los tipos de interés: “Una deuda elevada, precios de los activos elevados y una inflación elevada amplifican los riesgos”, añadió el director general del BPI.
Los bajos ratios entre la capitalización de mercado de los bancos y su valor en los libros contables sugieren “un grado preocupante de escepticismo de los inversores sobre las perspectivas a largo plazo de algunas instituciones”, según Carstens. Además, recientemente se ha visto que bancos pequeños pueden desencadenar el colapso de la confianza en el sistema.
El BPI alerta de que las subidas de los tipos de interés, tras un periodo muy largo de bajas tasas, pueden crear más tensiones financieras, entre otras razones por la bajada del valor de las garantías como se vio en septiembre del año pasado con los problemas de los fondos de pensiones en Reino Unido y en marzo de este año con los bancos en EEUU.
Históricamente, un 15 por ciento de los ciclos alcistas de política monetaria está asociado a “tensión severa en los bancos” sobre todo cuando la deuda es elevada, cuando sube la inflación de forma abrupta o cuando los precios de la vivienda han aumentado rápidamente, según el BPI .
Si los bancos tienen pérdidas por créditos morosos debido a la subida de los tipos de interés se neutraliza el efecto positivo del aumento de los ingresos por intereses.
El sector de la propiedad comercial tiene riesgos adicionales porque se ha reducido la demanda de oficinas tras la pandemia debido al teletrabajo. Muchos bancos pequeños y regionales de muchas economías avanzadas acumulan créditos en este sector.
El BPI también recomienda a los gobiernos ajustar sus presupuestos al mismo tiempo que apoyan a los más vulnerables y consolidan su gasto a largo plazo.
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